市场缓慢恢复,成本继续承压,广东水泥市场何时迎来复苏?

〖壹〗、广东水泥市场预计在4月至5月后逐步迎来复苏迹象 ，但全面复苏仍需结合疫情控制 、基建项目推进及房地产需求改善等多重因素综合判断。

〖贰〗
、市场预测：预计后期混凝土费用或将稳中偏强运行 。华北地区 费用情况：下游施工单位暂未全面复工
，大部分混凝土企业将延迟到四月初陆续复工复产
。市场预测：预计后期混凝土费用或将稳中偏强运行。华中地区 费用情况：市场依然处于缓慢恢复阶段，各区域整体工程进度会有所提升 ，但市场竞争情况依旧存在 。

〖叁〗、修复过程曲折：中国资本市场于2023年的修复，其过程不会一马平川。修复的态势取决于中国经济复苏的速度 、外资对中国信心的重拾以及美国市场和经济的干扰
。当前上证走势与2013 - 2014年接近
，未来三至六个月里股市的走势依然会反复曲折，近来市场在底部反弹过程中 ，但后期依然存在再度震荡下探的可能。

〖肆〗、综合影响：从“强复苏 ”到“弱复苏
”的预期修正2023年初市场普遍预期消费将强复苏
，但实际数据表明，需求恢复速度低于预期 ，消费板块进入“弱复苏”阶段 。资金从消费行业流出
，转向AI等概念板块，导致消费指数加速下跌
。例如 ，军工指数年初至今跌幅为-0.19%
，虽小于消费板块，但资金抽离现象同样存在。

〖伍〗
、短期震荡的主要原因经济增长承压：国内经济复苏基础尚不牢固 ，部分行业需求恢复缓慢
，企业盈利预期未明显改善 。人民币贬值压力：近期人民币汇率波动加剧，可能引发外资流出担忧 ，对市场流动性形成制约
。美联储加息缩表：全球流动性收紧背景下，新兴市场面临资本外流压力
，A股亦受波及。

〖陆〗、支持贷款 、信托等存量融资展期1年，缓解房企短期偿债压力 ，帮扶优质民企恢复经营 。支持“保交楼 ”
，构筑“信心底”：提出保交楼纾困资金或将全面开闸，支持政策性银行提供保交楼专项借款 ，鼓励金融机构提供配套资金支持
。实质性缓解保交楼资金困境
，恢复市场信心。

中国水泥网:市场需求逐步恢复,辽宁水泥费用上调

〖壹〗
、辽宁地区水泥费用近期出现上调，部分商家费用上调60元/吨 ，主要受市场需求恢复和煤炭费用高位影响
，但辽北、辽西销量仍不乐观 。费用上调情况 根据中国水泥网消息，辽宁省中部区域城市的部分水泥商家近期陆续上调费用 ，涨幅为60元/吨
。数据来源：中国水泥网大数据前期市场态势 辽宁地区受部分城市疫情影响
，水泥运输受限。

〖贰〗 、云南：24日起云南普洱地区主要厂家通知上调水泥费用60元/吨，曲靖某水泥企业通知9月26日起上调所有品种水泥费用100元/吨 ，由于此次上调幅度较大，执行或有收窄
，落实情况有待继续跟踪，大幅涨价可能使执行难度增加 ，影响行情持续 。与8月行情对比8月中下旬全国水泥费用曾有一波短暂的弱反弹
，随后又下跌。

〖叁〗
、中国水泥历史比较高价因统计口径不同存在差异，全国均价比较高纪录为5119元/吨 ，区域市场比较高报价达1200元/吨
。全国市场均价比较高纪录根据中国水泥网数据
，全国水泥市场均价的比较高纪录出现在2021年9月16日，当日全国均价达到5119元/吨。

〖肆〗、邵俊观点：今年上半年水泥行业全行业亏损的严峻形势 ，让业内更清楚地意识到
，只有不断去产能 、缓解供需矛盾，才能推动水泥行业走出困境 。但产能如何去 ，需要东方希望水泥等所有企业共同努力
，探索出有效的去产能之路
。

〖伍〗
、图2：安徽、广西 、广东三省产能占全国比重（数据来源：中国水泥网）区域产能差异成因 资源禀赋：水泥熟料生产高度依赖石灰石资源，安徽
、广西等地矿产储量丰富 ，为产能扩张提供基础条件。市场需求：长三角、珠三角及西南地区经济活跃度高，基建投资规模大
，直接拉动水泥熟料消费 。

〖陆〗 、这将进一步推动水泥行业加大技术改造和投入，以实现碳减排目标
。水泥费用上涨 节后三轮涨价：长三角沿江地区熟料费用节后已上调3次 ，幅度每轮20-30元/吨。这表明水泥市场需求旺盛
，供应相对紧张，从而推动了费用上涨 。旺季来临：随着二季度旺季的来临 ，水泥费用也有望保持坚挺
。

为什么水泥暴涨

〖壹〗、水泥股暴涨的原因主要包括以下几点：需求增长带动 随着全球经济的复苏
，特别是在新兴市场，城市化进程加快 ，基础设施建设
、房地产开发等领域对水泥的需求急剧增加
，直接推动了水泥股费用的暴涨。供给因素 水泥生产受到环保、资源等多方面的限制，产能增长有限 。

〖贰〗 、水泥暴涨主要是由市场需求激增
、生产成本上升、供应链中断以及环境政策影响等多重因素共同作用造成的
。首先 ，市场需求激增是推动水泥费用上涨的重要动力。随着经济的快速发展和城市化进程的加速
，建筑业对水泥的需求持续旺盛 。

〖叁〗 、国内市场承压，西部水泥营收受影响行业整体营收下滑：2023年中国水泥行业全行业营收额约为7430亿元 ，同比减少17%，行业整体面临较大压力。西部水泥国内营收减少：受房地产开发投资不足等因素影响
，国内水泥需求持续下挫
。

孙建成:后疫情时期,水泥行业机遇和挑战并存

后疫情时期，水泥行业机遇和挑战并存 ，具体体现在市场需求稳定回升
、发展空间拓展以及产能过剩、竞争无序等方面。详细分析如下：机遇市场需求稳定回升：水泥行业原材料及市场均在国内
，受外部不确定性影响相对较小 。国家“六稳
”“六保”政策有利于水泥市场需求的稳定和回升
。

水泥板块持续走强,46只概念股一览

〖壹〗 、近期水泥板块领涨两市，资金流入明显 ，部分个股创阶段新高
，市场对基建链预期升温。46只水泥概念股全景图以下为水泥板块核心概念股分类梳理（按市值
、区域、业务侧重）：图1：水泥板块核心标的（部分）全国性龙头 海螺水泥（600585）：全球最大水泥企业，成本优势显著 ，布局全国及海外 。

〖贰〗 、水泥板块近期持续走强
，主要受基建投资预期升温推动，46只水泥概念股名单详见下文分析
。以下从市场表现
、行业逻辑及个股列表三方面展开阐述：水泥板块走强核心逻辑经济刺激政策驱动受疫情影响 ，2020年一季度我国GDP同比下滑8%
，但中长期经济向好趋势不变。

〖叁〗、水泥板块持续走强，46只概念股一览 在今日的股市行情中 ，水泥板块持续走高，成为市场关注的焦点 。以下是46只水泥概念股的详细一览：水泥板块展望 受新冠肺炎疫情的影响
，全球经济陷入了衰退边缘，但我国已经取得了抗疫阶段性胜利 ，经济也正在逐渐恢复中
。外贸 、内需消费和投资是拉动我国经济发展的三大马车。

〖肆〗、供给侧改革概念股潜力股精选：煤炭板块：兰花科创（600123）
、西山煤电（000983）、大同煤业（601001） 、靖远煤电（000552）
、开滦股份（600997） 。 钢铁板块：安阳钢铁（600569）、华菱钢铁（000932） 、中原特钢（002423）
、本钢板材（000761）和首钢股份（000959）等
。

水泥板块跌出黄金坑,抄底就要抄龙头

水泥板块短期受疫情冲击调整
，但中长期具备反弹潜力，当前可关注龙头企业的配置机会。水泥板块调整的核心原因疫情对投资端的冲击：突发疫情导致国内经济活动短期停滞 ，房地产投资与基础设施投资受影响显著
，直接拖累水泥需求 。例如，2020年1-2月建材板块终端销售承压 ，水泥作为建材子行业受需求萎缩影响明显。

“黄金坑 ”机会：跌下去确实可能为投资者创造出“黄金坑
”的机会
。在市场下跌过程中
，一些优质个股可能会因为市场情绪的影响而被错杀，从而为投资者提供低吸的机会。板块机会：环保板块：随着冬季的到来 ，北方地区可能会出现雾霾等环境问题
，这往往会促使政府出台相关政策利好环保板块 。

早评核心观点：市场短期调整不改结构性机会，黄金坑中可对新能源、证券等板块越跌越买 ，同时需警惕外围市场波动与地缘风险
。市场环境与外围影响外围市场表现：上一个交易日欧洲市场普跌，恒生指数与A50指数大幅回撤
，显示全球风险偏好下降。